9月12日|國海證券研報指出,愛施德上半年實現歸母淨利潤2.22億元,同比下降43.98%;實現扣非歸母淨利潤2.06億元,同比下降32.61%。營收下滑主要系公司主動優化業務結構,調整品牌合作,收縮部分低毛利業務所致。儘管收入規模有所收縮,但公司經營質量顯著提升。該行認為,隨着消費電子行業逐步復甦、行業β有望驅動終端需求回暖;公司在渠道網絡深厚、全場景數字化服務能力持續提升,蘋果核心渠道優勢顯著,新品週期持續受益。海外市場與自有品牌拓展帶來新動能,經營質量穩步提升。公司作為榮耀等頭部品牌核心渠道商,後續有望受益於榮耀IPO進程催化,估值有望持續提升,首次覆蓋,給予“買入”評級。
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