10月11日|湘財證券研報指出,全球化CRDMO網絡不斷強化,藥明康德將受益小分子CRO發展。目前,公司化學業務平台在全球設有15 個運營基地,涵蓋中國、美國、瑞士、新加坡多地。合成類分子,包括小分子,以及多肽和寡核苷酸等合成類新分子研發管線數保持穩定增長,在整體管線中依然佔據了半壁江山,2024年佔比為54.3%,這些分子類型正是藥明康德主營業務的核心。與此同時,全球新藥研發的金額也在持續攀升。公司盈利能力的不斷提升也得益於公司管理能力的不斷提升,從公司管理費用率看,自2018年開始,公司管理費用率不斷下降,由2018年的15.3%降至2025 年上半年的7.5%,下降約50%。公司全球化CRDMO網絡不斷強化,R端為公司開源引流,潛能持續釋放,D&M管線數量兼具質量,及早捕捉創新機遇。鑑於公司業務發展持續向好,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯