1月19日|國金證券宏觀團隊發佈研報,2026年開年以來,AI驅動行情正從上游的算力基建向下遊的AI應用延伸,而地緣衝突則對有色和軍工板塊形成催化。該團隊認為,AI驅動既體現在A股市場的走勢上,也體現在宏觀經濟的邊際變化上。2025年12月中國PPI環比漲幅創下2024年以來最高環比漲幅。從驅動因素看,AI對PPI改善的貢獻主要體現在有色和科技分項價格的提升。基於此,該團隊表示,PPI改善的背後映射出2026年A股市場定價的兩條主線:一是AI,另一條則是“反內卷”,而從當前市場的演繹看,“反內卷”尚未被充分定價。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯