3月12日|國盛證券研報指出,柏誠股份是大陸本土電子潔淨室龍頭,全產業鏈佈局完善。業績端受境內競爭加劇影響,近年來毛利率有所承壓,後續隨着成本管控措施持續優化、海外業務佔比提升,毛利率有望逐步改善(2025Q1-3毛利率修復至11%,同增1pct),帶動業績增長提速。國產替代提振資本開支規模,境內潔淨室需求持續旺盛。公司自2004年切入TFT-LCD潔淨廠房建設,參與京東方B1/B3/B4等多個重點項目,在面板領域具備顯著優勢,已中標京東方8.6代AMOLED項目,隨着相關擴產推進,面板業務規模有望維持穩定。公司儲備預製模塊化、功能性模塊化、模塊化配套淨化三大產品板塊,2025H1新增合同額1420萬元,今年1月公告已成立北美子公司,後續將解決重點儲備團隊赴美簽證派遣,以實現模塊化產品向北美輸出。當前股價對應PE分別為40/30/26倍,看好大陸先進製程擴產帶動公司潔淨室業務增長,首次覆蓋給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯