4月13日|華安證券研報指出,美的集團增長穩健向好,效率優化升級。25年營收4585.02億元,同比增長12.1%;歸母淨利潤439.45億元,同比增長14.0%。25年公司毛利率/歸母淨利率同比各-0.03/+0.16pct,盈利能力保持穩健。同期,公司銷售/管理/研發/財務費率各同比-0.12/-0.04/-0.09/-0.48pct,通過AI賦能等方式,公司降本提效持續深化。25年業績符合市場預期。海外業務中,OBM業務快速發展,自營分公司所覆蓋國家/地區數量同比提升23個至50個,OBM業務營收佔比海外TOC業務營收45%+,歐洲區域完成TEKA收購,實現雙位數增長;亞太區域東芝品牌勢能持續強化,市佔率穩步提升;美洲區域持續推進產品創新,市佔率保持領先;海外自有品牌電商業務25年營收同比增長35%+,連續兩年實現高速增長。公司TOC業務穩健發展,海外市場及TOB業務持續突破,積極拓展經營邊界,打開營收增長新空間。盈利端,通過AI賦能實現運營效率持續優化,有效抵禦原材料波動、關税衝擊等負面影響,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯