富瑞研究報告指,中國宏橋(01378.HK) +0.300 (+1.291%) 沽空 $1.83億; 比率 28.271% 上半年淨利潤按年升35%至124億元人民幣(下同)。因其垂直整合模式,生產成本相對穩定;而因平均售價上升,鋁及氧化鋁的單位毛利按年升至每噸225元及185元。業績亮點是公司宣布新一輪至少30億港元股份回購計劃,加上全年不低於60%的派息比率,反映管理層對公司表現信心。
該行上調2025年盈利預測,並於2026及27年預測中加入西芒杜(Simandou)鐵礦合資項目利潤,項目預計2025年底前出貨,全面投產周期約2年;目標價由17.7港元升至26.9港元,維持「買入」評級。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-19 16:25。)
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