華泰證券研究報告表示,華潤萬象生活(01209.HK) -0.440 (-1.163%) 沽空 $5.15千萬; 比率 15.113% 今年上半年業績符合公司指引,看好消費復甦對於公司經營的催化,維持「買入」評級。該行預計,全年公司核心淨利潤有望達成雙位數的增長指引,同時有望維持100%派息率。
該行考慮到2021年以來,公司新開業購物中心較多、大量項目處在快速提升階段,疊加消費復甦的趨勢,預計今年購物中心營收按年增速有望達到19%,毛利率有望按年增加4.4個百分點至77.0%(今年上半年營收增速為20%、毛利率為78.7%)。
綜合考慮房地產市場環境、社區增值服務業務調整和購物中心經營表現,華泰證券下調非業主增值服務和社區增值服務營收,上調購物中心毛利率,但仍維持2025至2027年核心每股盈利為1.77元、2.01元2.28元的盈利預測。
可比公司平均2025年市盈率為14倍,綜合考慮公司商管競爭壁壘、對於股東回報的重視,該行認為公司合理2025市盈率為24倍,目標價上調至46.6港元(前值39.81港元,基於2025年21倍市盈率),主要因為估值上調。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-28 16:25。)
AASTOCKS新聞