渣打香港投資策略主管陳正犖指,華府停擺風波未平息,不過聯儲局恢復減息,美國企業宣布一系列橫跨多年的AI投資計劃,市場對盈利預測仍過於保守,所以將美國股票看法升至「超配」。同時,該行料未來12個月美聯儲很大機會再減息100個基點;從歷史來看,在經濟軟著陸下,美國減息將有助推動股市表現。
他表示,考慮到市場持倉擁擠,投資者宜候低分段吸納,均衡配置健康護理及科技股行業。AI方面,他認為近期行業出現多項長期投資,料往後幾年AI相關的企業都能受惠,亦支持企業未來盈利增長。他指AI行業的結構性增長,足以抵消地緣政治及華府停擺等風險。
該行又將黃金看法上調至「超配」,預期美聯儲寬鬆周期,加上中國及印度的需求增長,將支持金價;該行料黃金將繼續強勢,可挑戰每安士4,100美元水平。
亞洲方面,該行料美元繼續走弱將有利亞洲股市,建議超配日本以外的亞洲股票,當中包括中國,並偏好離岸H股多於在岸A股。
至於香港,渣打北亞區投資總監鄭子豐稱,恒指突破該行之前預期的24,000至26,000 點區間,目前進入整固階段。即將召開的「四中全會」有望為第十五個五年計劃的方向帶來啟示。政策支持加上內捲緩和,市場有望調高盈利增長預測,該行將恒指12個月目標調高至28,000至30,000點。該行並籲「超配」環球股票。
他又指,如果政策遜預期或通縮未改善,恒指或退守至26,000至28,000點區間,風險需留意美聯儲獨立性受質疑、美國政策不確定、中美關係等負面消息或加劇。(ss/da)
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