睿遠基金旗下產品披露2024年四季報。
舜宇光學科技首次新進入傅鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值混合基金前十大重倉，萬華化學退出前十大重倉股。
相比較2024年三季度末，四季度睿遠成長價值混合基金增持了廣匯能源、巨星科技、邁為股份、新宙邦；減持了寧德時代、中國移動、立訊精密、三諾生物；持有騰訊控股的數量不變。
睿遠成長價值混合基金四季報指出：
四季度，國內外相關大事件包括：10月，國務院新聞辦新聞發佈會邀請財政部介紹“加大財政政策逆週期調節力度、推動經濟高質量發展”有關情況；11月，美國總統選舉結果揭曉；十四屆全國人大常委會會議審議通過近年來力度最大的化債舉措；12月，中央經濟工作會議和政治局會議相繼召開。
這一階段，圍繞對國內刺激經濟政策和海外換屆結果的期待，各種不經證實的傳聞引發市場波動，投資者博弈政策不斷寬鬆，風險偏好明顯抬升，這些體現在：成交量快速放大，雖然後期有所下降，但相較於上半年水平已上台階；同時融資數據明顯提高，交易活躍度提高，板塊快速輪動。四季度，從市場風格指數表現看，科創指數漲幅遙遙領先，小微指數其次，紅利股漲幅也位於前列，滬深300成長和中証500價值成分股漲幅居後。
這反映出，市場確認中央經濟政策發生了轉向，抗擊資產價格下滑和內需不足的問題成為未來經濟工作的重中之重，但也認識到前期政策見效需要時間，不會一蹴而就。後期的宏觀數據也指向內生動能依舊偏弱。在此背景下，市場風格偏好小微科創和紅利等兩類選擇，對應了市場參與者或選擇短期無法證偽、偏熱點和消息面的個股，或選擇高股息的穩健類個股，暫時迴避和經濟聯動緊密的個股。
四季度，本基金適度提高了股票類資產配置，股票倉位為88.7%，環比增加3.7%。前十大持倉在基金資產淨值中的佔比為55.8%，環比三季度提高約1.4%。從前十大持倉來看，受益於智能手機需求和智能駕駛發展的光學企業進入了前十大持倉，重點公司變化不大，絕對持倉數量有所調整，即四季度漲幅偏大的會減少一些，跌幅較多的會逆勢增加一些。
與此同時，我們為來年的組合搭建做了準備：一方面，減持了基本面短期難以好轉的公司，減持了持倉以來業績常低於預期的公司，降低了組合的不確定性；另一方面，增加了前十大之後已有持倉公司的持股數，主要是基於對公司基本面的判斷，以及深入研究跟蹤後的把握度；同期增加新的標的，2024年以來加強了對市場熱點，如人工智能、AR/VR、汽車智能駕駛等研究和積累，這些科技新領域會大概率影響世界經濟和傳統行業格局。所謂“預則立”，對新科技和技術公司的佈局也會推動後續深入研究。
2025年初，股市波動較大，一方面是釋放過高預期兌現的壓力，另一方面是對年內不確定因素的預演。隨着2024年年報預披露陸續展開，我們將針對年報預披露，做好對風險波動的準備，同時積極尋找投資機會。
經驗顯示，年初挖掘的線索通常會轉化為全年的投資機會。面對未來市場的不確定，選股需要全面考察公司的投資回報率、每股自由現金流、淨利潤和收入增長的匹配度，以及高股息公司分紅穩定性。
2025年一季度，上市公司先期披露的財報會給投資者提供更多關於景氣度的線索，這些結構性機會常會成為年內投資主線。我們將動態調整和優化組合，均衡板塊和個股的配置，減少不確定性，盡力控制好組合的回撤。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯