11月27日|廣發証券研報指出,捨得酒業名酒底藴深厚,復星入主後全方位賦能,經營拐點或已確立。全面變革下公司營收實現快速增長,並在2024 年率先基於外部環境進行調整。從經營節奏上看,公司2025 年二、三季度營收增速較一季度邊際改善顯著,經營拐點或已確立。調整期底部蓄勢,強化鞏固渠道信心,反轉彈性可期。本輪調整期公司在管理、產品、渠道層面的內功均得到增強。產品端:公司以“老酒”作為核心差異化賣點,本輪調整期強化老酒“醉得慢、醒得快、更舒適”的功能價值表達,並逆勢完成對高線光瓶酒、千元價格帶的佈局。公司“沱牌+捨得”一高一低雙品牌佈局下,有望互相借力實現多價格帶增長參考可比企業,考慮到公司業績具備較強修復彈性,給予公司2026年30倍PE估值,對應合理價值67.15元/股,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯