11月14日｜德邦證券研報指出，中國中免(601888.SH) -0.610 (-0.871%) Q3營收117.56億/yoy-21.52%，歸母淨利潤為6.36 億/yoy-52.53%，扣非歸母淨利潤6.35億/yoy-52.49%，環比H1盈利能力減弱。展望Q4，國慶期間，全國國內出遊7.65億人次，按可比口徑同比增長5.9%，較2019年同期增長10.2%，國內遊客出遊總花費7008.17億元，按可比口徑同比增長6.3%，較2019年同期增長7.9%，出行人數恢復較中秋環比提速，但消費恢復仍慢於客流恢復。認為從今年重要節假日的出遊數據觀察來看，客流的恢復均領先於銷售額的恢復，購買力略有承壓，該行看好消費力逐步回暖帶動免税市場表現進一步提升。海南客流恢復良好，消費力逐步修復，出境遊逐步放開後看好口岸免税項目的修復，同時新綜合體及市內免税政策推進有望貢獻增量。預計24-26年的收入為589/660/719億，調整歸母淨利潤至53.88/64.24/73.50億，對應PE分別為28.48X/23.88X/20.87X，維持“買入”評級。
(A股報價延遲最少十五分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯