摩根大通發表報告，指出國企內銀H股風險回報趨向不利，隨著中美貿易緊張局勢加劇，宏觀環境變得充滿挑戰，如中國政策反應超出預期，A/H股國企內銀可能會跑輸增長型公司；但如政策反應令人失望，則H股內銀的下行風險將高於A股內銀，因為與區域同業相比，H股內銀的總回報差價缺乏吸引力，而且人行的互換工具為在岸市場提供下行支持，但對離岸市場的影響有限。
該行將中行(03988.HK) -0.010 (-0.263%) 沽空 $1.29億; 比率 12.058% H股評級由「增持」降至「中性」，因其可能更多涉及跨境貿易融資，將其目標價由4元下調至3.7元。
此外，該行將交行(03328.HK) -0.020 (-0.334%) 沽空 $2.48千萬; 比率 16.199% H股評級由「中性」降至「減持」，目標價由5.8元下調至5.3元，因其為國企內銀中淨息差最低，且存款業務在國營內銀中最弱，故當人行進一步降息及可能出現存款外流的情況下，交行的流動性及利率管理方面都更易受影響。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-12-20 16:25。)
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