<匯港通訊> 瑞銀發表研究報告指,儘管宏觀經濟情勢不明朗,管理層仍對快手(01024)的核心業務(廣告和電商)充滿信心。廣告方面,管理層認為廣告投放量和eCPM都有進一步提升的空間。除了AI優勢外,管理層介紹了UAX等廣告技術升級,以及對更多廣告主的滲透率提升。電商方面,管理層認為透過提高推薦準確率和持續增加SKU,近期內購買頻率和ARPU有望得到提升。
集團認為,透過優化業務組合,提高營運槓桿和用戶相關銷售與行銷效率,降低銷售與行銷成本,毛利率有望進一步提升。
該行維持對快手的正面看法,該公司在廣告及電商領域表現優異,估值合理,且其AI發展具有基本面和估值雙重上漲空間。該行維持目標價95港元及「買入」評級。
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